Decía John F. Kennedy allá por el año 1961, en su discurso inaugural; “queridos compatriotas, no se pregunten lo que su país puede hacer por ustedes; pregúntense lo que ustedes pueden hacer por su país. Recuerdo esta cita porque hace poco leí un informe del INE, según el cual, el año pasado, el absentismo laboral costo a las empresas españolas, 12.700 millones de euros, el equivalente al 1,21% del PIB, y ha crecido un 66% en los últimos cinco años.

Si tienen algo positivo las crisis es que afloran, con toda crudeza, lo que estaba soterrado cuando los beneficios empresariales eran positivos, y ello permite buscar soluciones a problemas que antes no se consideraban. El absentismo laboral debemos considerarlo un grave problema, que lastra nuestra competitividad y pone en peligro los puestos de trabajo, presentes y futuros.

Se entiende por absentismo: los periodos de tiempo que un empleado se ausenta de su puesto de trabajo por causas justificadas reconocidas legalmente. Esto conlleva un coste para la empresa que, o bien se detrae de los beneficios, o se transfiere al precio final del producto. Si el absentismo es elevado, reduce la productividad de la empresa provocando problemas organizativos, o, lo que es peor, que la empresa constate que se produce lo mismo, con menos costes, sin el 5,1% de la plantilla que es la tasa actual de absentismo.

Ahora que permanentemente ponemos el acento en la necesaria conciliación de la vida laboral y familiar es cuando más sentido tiene recordar que, muchas horas en el trabajo no es lo mismo que trabajar muchas horas, especialmente, si dedicamos una parte importante de nuestra jornada a actividades que no guardan relación con el puesto que ocupamos.

El problema es serio, y requiere una actitud personal proactiva para reducir la tasa de absentismo, y las empresas, a su vez, deben fomentar políticas de motivación que aumenten la satisfacción de los empleados en el desempeño de sus funciones, e implantar medidas concretas que aumenten la productividad y flexibilicen los horarios laborales. Y, por supuesto, no utilizar la salud ni la sanidad como fiesta pagada, sino con responsabilidad y estricta necesidad. “Yes, we can”.

25.11.2008

Es un concepto controvertido, especialmente cuando lo referimos al mercado inmobiliario, aunque en su definición genérica; “la cantidad que se paga por el uso de una cosa durante un tiempo determinado”, es de gran utilidad en múltiples situaciones de nuestra vida cotidiana y nos soluciona muchas necesidades. En cambio la decisión alquilar o comprar al referirnos a nuestra vivienda nos sumerge en un mar de dudas.

En España hay un 85% de viviendas en propiedad y un 15% en alquiler, en los países más relevantes de la U.E, como Francia, Italia, Alemania o Inglaterra, la proporción se sitúa en torno a un 50%, ello propicia una mayor oferta de viviendas en alquiler. A  pesar de las diversas iniciativas para fomentar el alquiler: como destacables, creación de la sociedad pública de alquileres, incentivos fiscales a los propietarios, avales para los arrendadores, ayudas a los jóvenes,  en nuestro país se sigue valorando vivir de alquiler como algo vergonzoso. No es de extrañar que, soportando una dura crisis el sector inmobiliario, con un millón de viviendas sin vender y habiendo personas necesitadas de vivienda,  no bajen los precios ni se amplíe la oferta de alquiler.

Debemos difundir e incentivar la cultura del alquiler, de modo que el tránsito de inquilino a propietario sea la consecuencia natural de un proceso vital y no una obsesión existencial, o soy propietario o no soy nadie, aunque para serlo deba hipotecarme toda la vida.

El Premio Nobel de Economía de 1.985, Franco Modigliani, conjuntamente con Ando, elaboraron, “La teoría del ciclo vital”, que sucintamente viene a decir que las personas son dependientes en sus primeros años de vida, ahorran e invierten cuando su renta es alta y están activos en el mercado laboral, y desahorran cuando dejan de trabajar y se instalan en la tercera edad. En consonancia con esta teoría, durante un período vital deberíamos estar de alquiler de modo que pudiéramos ahorrar y así invertir en comprar una vivienda.

La racionalidad en los comportamientos económicos por parte de los consumidores, es muy importante para que haya sensatez en los mercados, es evidente, que en el inmobiliario, no se ha dado y debemos recuperarla.

10.11.08   

Un concepto de difícil compresión  se ha revelado como un miembro más de la familia ya que nos va a acompañar probablemente toda nuestra vida y, en algunos casos, incluso a nuestros herederos, especialmente si estamos ligados a una hipoteca. Creo necesario profundizar sobre este particular familiar.

Euribor es el acrónimo ingles de Europe Interbank Offered Rate, o lo que es lo mismo, Tipo Europeo de Oferta Interbancaria. Además es el principal indicador de referencia para determinar que precio pagaremos por nuestra hipoteca. Pero que nos digan euribor más 0.50, o más 0.75, o más 1, ¿qué quiere decir exactamente?

Desde el 1 de enero de 1.999, once países adoptaron el euro como moneda única, y se creo el Banco Central Europeo como máximo responsable de la política monetaria de toda la Unión Europea. A esta Institución corresponde fijar el tipo de interés oficial del dinero, es decir, el precio al que el BCE cobra el dinero que presta a los Bancos Centrales, con estas atribuciones le compete controlar la inflación y el fomento de la inversión de la zona euro.

Los bancos y cajas comerciales, entidades en las que depositamos nuestros ahorros y solicitamos nuestros créditos, necesitan prestarse dinero entre ellos para satisfacer la demanda de dinero y el precio que pagan es el tipo oficial del BCE más una prima de riesgo, al resultado le llaman Euribor, que es mayor cuando hay poco dinero circulando o hay desconfianza de los bancos entre ellos. Las dos circunstancias se están produciendo ahora, por ello a pesar de bajar el tipo oficial al 3,75%, el euribor sigue en el 5,202%. Esto a efectos de nuestra hipoteca quiere decir que pagaremos 5,202%+0,50, 0,75 o + 1. Recordar que hace solo tres años el euribor cotizaba a 2,312% menos de la mitad que ahora, por eso se ha duplicado nuestra cuota, nuestro crédito es más caro.

Los últimos acuerdos de los gobiernos de la UE, de garantizar el sistema bancario e inyectar fondos para facilitar los créditos, debemos aplaudirlos con entusiasmo ya que, es el único modo de no parar la economía y que pueda bajar el euribor, aunque ello no debe ser incompatible con depurar responsabilidades donde las haya. Y hay muchas y repartidas.

20.10.2008

Algunos piensan que lo que acontezca en los mercados bursátiles no es de su incumbencia, que la bolsa es un problema de ricos y no teniendo dinero invertido en ella podemos estar tranquilos. Pues siento decepcionarles, la bolsa nos afecta a todos de forma directa o indirecta, ya sea porque invertimos, ya sea porque lo hacen los bancos donde tenemos nuestros ahorros, ya sea porque nuestro empleo depende de las empresas cotizadas.

 La Bolsa es una institución necesaria, además de legendaria, data del siglo 15, la palabra bolsa apareció en la ciudad de Brujas,(Bélgica), al final de siglo 16, los comerciantes se solían reunir para desarrollar sus negocios en un local que era propiedad de Van der Bursen, de ahí la palabra bolsa, bürse significa bolsa en holandés. Con el tiempo se ha ido sofisticando hasta convertirse en un mercado financiero. En España, la primera bolsa oficial fue la de  Madrid en 1831, en Barcelona llegó en 1915.

Su finalidad es absolutamente loable, proyectos empresariales de todo tipo y sectores, que requieren financiación para su desarrollo, buscan socios que inviertan su dinero a cambio de una rentabilidad vinculada al resultado del negocio. Cada vez que compramos acciones de una Compañía cotizada nos convertimos en socios del proyecto que desarrolla, si éste crece y obtiene beneficios nosotros obtenemos un dividendo y el valor de la acción aumenta y con ello nuestro patrimonio.

Si en el año 1994 hubiéramos invertido 100€, en el IBEX 35, hoy valdrían 284,82€, una rentabilidad media anual del 14,21%. Pero si hubiéramos invertido 100€ en enero de 2002, en enero de 2003 valían 71,89€, una perdida del 28,11%. A largo plazo, históricamente, la renta variable siempre es mejor que la fija.

Hasta aquí todo bien, pero expresiones; jugar en bolsa, pánico en la bolsa, jornada negra, beneficios exuberantes, dragón khan bursátil, y tantas otras que vemos en los medios de comunicación, junto con sociedades financieras sin escrúpulos y especulativas que utilizan la bolsa como un casino, distorsionan la esencia de un mercado de capitales imprescindible para el desarrollo de muchas iniciativas empresariales y de servicios que de otro modo no verían la luz.

7.10.2008

No creo aventurado asegurar que el tema del otoño será como se comportarán los salarios, del latín, salarium, que significa pagar con sal, ya que así era como se retribuía a los soldados en la Roma imperial. Actualmente, tanto empresarios como trabajadores pactan las retribuciones con métodos mucho más sofisticados, aunque el resultado viene a ser el mismo, cuanto recibimos por el trabajo que desarrollamos.

La Teoría Económica esta repleta de literatura que estudia el comportamiento de los salarios y sus implicaciones en la economía, tanto la domestica, como la empresarial, así como su incidencia en el PIB y la macroeconomía de los países. Todos conocemos expresiones como; un aumento desproporcionado de los salarios puede aumentar la inflación, si aumentamos la productividad los salarios crecen, los costes salariales pueden producir perdida de competitividad.

Siendo estas expresiones ciertas, el contexto en el que se pronuncian es muy importante.  Si añadimos algunos datos comparativos todo es más relativo. Por ejemplo, el salario medio en España es de 20.348€, mientras el salario medio de la UE. de los 15 es de 34.412€. Es decir, que si la moneda es la misma y los costes de los productos básicos se han equiparado, nuestro poder adquisitivo es un 69% menor que el de un alemán. O bien, saber que, en el periodo 1999-2006, las empresas españolas han aumentado sus beneficios netos un 73%, mientras los de la UE.15, han crecido un 33.2%, y, en cambio, en el mismo periodo, los costes laborales en España han aumentado un 3,7%, cinco veces menos que los de la UE.15 que han crecido un 18,2%. Estos datos revelan que, no necesariamente, los salarios son los que provocan problemas en nuestra competitividad o que sean portadores de inflación.

Cuando se negocian salarios, debemos trasformarlos en salario neto disponible, así sabremos nuestra capacidad real de compra y/o ahorro, para ello debemos tener presentes tres variables fijas; el IRPF que nos aplican, la inflación que nos resta capacidad de compra, y los tipos de interés que gravan las hipotecas. Aumentar el salario bruto no es sinónimo de ganar poder adquisitivo, si lo demás no acompaña. Atención a los datos.

10.9.2008

El Ministro Solbes reconocía hace tiempo que cuadrar el presupuesto general del Estado supondría un ejercicio parecido al Sudoku, es decir, conseguir asignar un cifra total que al descomponerla en partes satisface a todas y no altera el conjunto. Además, los presupuestos deben ser aprobados por la cámara de diputados que, como saben, se compone de 350 señorías de las cuales el PSOE tiene 167, de ellas, 25 del PSC como últimamente se insiste en recordar, ello implica que debe recabar el apoyo de 9 diputados adicionales para obtener la mayoría necesaria de 176 votos para que el sudoku se convierta en Ley, y no una Ley cualquiera sino la que marca las pautas fundamentales de la política económica del Estado. Esta Ley distribuye, en términos consolidados, del orden de 360 mil millones de euros, que equivalen al 38% del total de PIB español. Evidentemente esto es mas serio que un sudoku y confiamos que el rigor y la seriedad se impongan a algunas actitudes nada edificantes.

El contexto económico nacional e internacional no facilita las cosas; inflación desbocada, altos tipos de interés, restricciones crediticias, crecientes costes energéticos y nulo crecimiento del PIB, un panorama que no presagia nada bueno a corto y medio plazo. La alarma que generan los indicadores económicos no debe ser ignorada. Es imprescindible tomar medidas y los presupuestos generales son una buena herramienta para hacerlo.

El PIB es el valor total de la producción de bienes y servicios de un país en un periodo de tiempo, lo integran el consumo, la inversión y el saldo neto de exportaciones e importaciones, para que crezca y se recupere la actividad de la economía, deben crecer todos estos componentes, o alguno de ellos, es evidente que el consumo no lo va a hacer, la inversión privada tampoco y las exportaciones serán negativas. Por ello necesitamos unos presupuestos que prioricen y fomenten el consumo  y la inversión pública que compensen la ralentización de las demás variables. Solo así propiciaremos que la economía de familias y empresas transite más suavemente por la crisis. Ahora, sudokus no, rigor presupuestario, medidas coherentes y contundencia en su aplicación y seguimiento.  

29.8.2008.

El funcionamiento del mercado laboral no es diferente a cualquier otro mercado, es decir, se rige por la oferta y la demanda, en este caso de trabajo. Si hay más oferta que demanda generamos desempleo, acepción más adecuada a la expresión popular de “paro”. El desempleo es una circunstancia transitoria de la vida laboral, que no implica estar parado o inactivo, simplemente es ausencia  de empleo.

Según la EPA, en España hay 47 millones de habitantes, de los cuales 38 millones son personas de más de 16 años y menos de 65, que tienen derecho a un empleo, pero solo lo ejercen 22,5 millones, de los cuales 20,4 están realmente empleados y 2,2 desempleados. Simplificando, 20,4 millones de ocupados deben generar actividad económica para dar cobertura a 26,6 millones integrados por niños, jubilados, desempleados y no activos en el mercado laboral. Sin duda estas cifras deben hacernos reflexionar sobre la financiación del Estado del Bienestar y su estabilidad en el futuro, en dos aspectos cruciales, uno, el sistema de protección al desempleo y, otro, el sistema de pensiones, además de las prestaciones sociales no contributivas.  

Con estos datos es evidente que la principal preocupación debe ser fomentar la actividad empresarial, mejorar nuestra productividad y desarrollar e innovar la prestación de bienes y servicios, única forma de crear riqueza y por extensión empleo. En el reverso esta el desempleo, que es el cruel indicador que revela un mal funcionamiento de la actividad económica, y debe tratarse como la consecuencia de un cúmulo de deficiencias del sistema económico, no como un problema en si mismo.

El régimen tributario, los tipos de interés, la inflación, el coste de las materias primas,  infraestructuras deficientes, la competitividad empresarial, la eficiencia de las administraciones públicas, el déficit público, la inversión en I+D+i, la formación de recursos humanos, los flujos migratorios, entre otros, son factores que determinan la capacidad de generar empleo o desempleo. En ciclos económicos alcistas estos elementos quedan disimulados, ahora, afloraran en toda su crudeza y sin adoptar serias medidas en estos frentes el desempleo no remitirá.

9.7.2008

Hace pocos días hemos asistido atónitos a un brutal lock out  empresarial en el sector del transporte, el cual, por efecto dominó, ha generado pánico en el conjunto de la sociedad al comprobar que las mercancías de todos los sectores,  no llegaban a los mercados mayoristas ni minoristas, con las consecuencias de todos conocidas, produciendo un autentico colapso en la actividad económica.

Sería ingenuo pensar que esta rebelión es fruto de un calentón en un sector que, súbitamente, ha visto como la materia prima fundamental de su negocio, el transporte de mercaderías, ha aumentado un 86% desde abril de 2006 a junio de 2008. Que esta reacción se produzca ahora, y no antes, se entiende porque en la economía pintan bastos, y todos nos acordamos de los costes cuando las previsiones de ingresos  sufren una parálisis severa como es el caso.

Pero el asunto es mucho más profundo, es un serio aviso de la precariedad de nuestro sistema productivo basado en materias primas básicas; petróleo, gas y carbón, que contienen enormes emisiones de gases de efecto invernadero, dificultando a España cumplir el protocolo de Kyoto, con las consecuencias económicas que de ello se derivarán. Nuestro país no tiene yacimientos de petróleo que constituye el 50% de la energía primaria que consumimos, por ello, debemos importar el 99% de los hidrocarburos, siendo nuestros proveedores países como; Rusia, Argelia, Nigeria, Libia, Arabia Saudita y México, todos ellos considerados de alto riesgo por su demostrada incertidumbre en el funcionamiento de sus economías.

Por otra parte, no debemos ignorar la creciente presión  que se ejerce sobre la demanda energética en China y la India,  ya que sus ciudadanos han decidido que no quieren ir en bicicleta, y ello encarecerá el precio del barril de crudo. En consecuencia tendremos que convivir en el futuro con una energía previsiblemente más cara.

Creando alarma social con huelgas salvajes, o subvencionando los costes, no solucionaremos el problema. Se impone un cambio profundo en el modelo energético, incorporando estas variables, además de evaluar suministros alternativos si pretendemos tener crecimientos económicos sostenibles en el futuro.

25.6.2008     

Se han planteado que, en ir de Nou Barris a Sants, o de Santa Coloma a Cornella, invertimos el mismo tiempo que para ir a Zaragoza y más que a Lleida.

La ecuación espacio tiempo, en virtud del progreso tecnológico, esta propiciando la relativización de la barrera distancia, y lo mas importante, el tiempo en recorrerla. El tiempo, hoy, tiene un enorme valor en la economía global, ya sea porque, si lo consumimos en jornada laboral, aumenta los costes no productivos de las empresas, o los nuestros si somos autónomos, y, si es tiempo de ocio, lo perdemos sino lo llenamos con actividades que nos enriquezcan como, leer un buen libro, escuchar música, los informativos o aprender ingles, todo menos adquirir esta cara de zombis que se nos pone cuando nos transportamos de un sitio a otro.

Si levantamos la cabeza y miramos al horizonte, en lugar de nuestro ombligo, descubriremos que estamos ante un futuro pleno de oportunidades, ya que, desplazarnos más rápido nos permite invertir, propiciar actividad económica y establecer vínculos territoriales, en zonas que nunca hubiéramos considerado antes.

Todo esto se me ocurrió porque tengo interés en asistir a la Expo y descubrí que, a 60 minutos de mi casa, hay una febril actividad con el lema, “Agua y desarrollo sostenible”, tema de candente actualidad, que va ser objeto de profundos debates entre asistentes de 108 países además de, la ONU, la Unión Europea, y todas la Comunidades Autónomas de España.

Sugerentes titulares como; agua recurso escaso, agua para la vida, agua como elemento de relación entre los pueblos, agua protagonista del s.XXI, me estimularon a comprobar que lo del agua no acaba con un debate sobre un decreto de sequía o con manifestaciones de  lobies locales. Debemos estar atentos a lo que nos diga “FLUVI”, la mascota de la Expo, un acrónimo de “flumen vitae”, (río de la vida en latín), estoy seguro que por aquí esta el camino de la solución a un tema nada trivial.

Pero también debemos estar atentos a que, a partir del 14 de Septiembre, cuando finalice la Expo tendremos, a 60 minutos de casa, un parque empresarial de 160.000 metros cuadrados esperando emprendedores y facilitando cooperación territorial.

11.6.2008

Últimamente estamos viendo como el concepto finanzas adquiere mucha relevancia. Veamos, financiación autonómica, crisis financiera en el sector inmobiliario, restricciones financieras en el bancario, limitaciones financieras para proyectos empresariales, dificultades para obtener financiación para bienes de consumo domestico…., etc.

La reflexión es; ¿la financiación es la causa de nuestros problemas o nuestros problemas son la causa de que no haya financiación? Definamos genéricamente financiación como; el modo de  obtener a crédito,  recursos para invertir o comprar algo que presuponemos nos va a generar unos rendimientos, con los cuales pagaremos el crédito y además tendremos beneficios.

Otro enfoque podría ser, si tengo  ahorros puedo invertir, sin endeudarme, o utilizar la financiación como complemento.

Conclusión, durante muchos años, nuestro ahorro ha sido negativo, y ello obliga a las entidades financieras  a buscar el dinero fuera de nuestras fronteras, y cuando los proveedores entran en barrena, como es el caso, nosotros sufrimos las consecuencias.

Corolario: la limitación financiera es consecuencia de que no ahorramos  suficiente.  Nuestros problemas son los causantes de que no haya financiación.

Así funciona, en términos macroeconómicos, el equilibrio entre ahorro e inversión y es una forma agregada de evaluar el sumatorio de comportamientos individuales, en resumen, vivimos por encima de nuestras posibilidades y esto requiere un ajuste.

Es el mecanismo que aplica el Estado para financiarse cuando, por estas fechas, requiere nuestra contribución, en forma de declaración de renta, para ingresar recursos con los que atender los servicios colectivos que demandamos los ciudadanos. Es el momento  en que nosotros somos la banca y queremos saber donde y para qué se va aplicar una parte importante de nuestro salario.

Se habla mucho de balanzas fiscales entre autonomías, pero nunca se de si es justo el sistema de contribución de los ciudadanos al Estado. Un dato, se van a presentar 18 millones de declaraciones, solo 4 deben pagar por encima de lo retenido. Esto, a mi entender, también requiere un ajuste.

21.5.2008